TDCC 臺灣集中保管結算所，簡稱集保中心，負責有價證券集中保管帳簿劃撥制度相關業務，也就是所有上市櫃公司發行的股票都保存在集保中心，統一由集保中心管理及辦理交割。

而股權分散表是集保中心每周都會公布的股票統計資訊，將一家公司的股票按股東的持股數量分級，再分別列出各級股東的人數、持股數和持股比例，如下表。

持股數越多的人為大股東，對於股價越有影響力，通常也是掌握公司經營權或擁有第一手資訊的人，而持股少的則為散戶，常因受新聞或題材炒作影響而去買賣股票。

由於一家公司股票總數量是固定的，有人賣出一定有人買進，因此我們可以比較兩個不同時間點，各級股東持股數量及人數的變化，來判斷股票是往大股東或是散戶方向流動，如下圖。

當股票往大股東集中時，很可能表示是未來有利多或是股價低點已到，大股東開始買入股票，當然也可能是為鞏固經營權而買入。

總之股票越集中，越容易拉抬股價，大股東不斷地收集股票，等到利多新聞發布後，散戶看到新聞一窩蜂想買該公司股票時，由於大部分股票已在大股東手中，市場上已無股票可買，散戶們勢必掛更高的價格來買入，而股價自然就上漲。

相反地，股票往散戶方向流動，表示大股東正在出脫手中持股，未來可能有利空，如下。

破天荒！全球製鞋龍頭寶成集團因應新冠肺炎疫情衝擊，全面縮減開支，昨（20）日傳出高層已考慮從6月起至12月底，包含台灣人員與海外台幹，每人每月必須放六天無薪假，初估影響人數超過3,000餘人。

2020-04-21 經濟日報

4/21寶成放無薪假的新聞被報導出來，而我們觀察股權分散表，可以看到大股東早在一月中開始就不斷出脫持股，似乎已提早預告未來可能有利空。

當然也有可能大股東只是單純退出一家公司，若觀察到大股東持續出脫的情形，應更深入了解，如2018-2019年間，寶佳機構退出台中銀行，持續出脫持股，公司並無利空，且寶佳採用長時間慢慢出脫的方式，股價也未下跌。

另外也要注意股權分散表失真的情形，如發行新股、減資或可轉換公司債換成股票，會使總股票張數出現大幅變化，可觀察總發行股數來判斷，若可轉換公司債換不斷地被換成股票，會導致股本不斷地增加，稀釋每股盈餘，對於股價也是較不利的。